国家零售物业是否值得购买

发布时间:2019-10-29 10:25:12 【来源:

国家零售物业公司(NYSE:NNN)是净租赁空间中两个拥有领头羊地位的房地产投资信托(REIT)之一。数十年来,它一直在奖励投资者年度股息增长,并在此过程中建立了庞大且多元化的单租户零售资产组合。但是,存在一个非常大的问题,即股息投资者在购买这只股票之前需要了解。

有很多喜欢的

国家零售的投资组合包含遍布48个州的大约3,000个单租户零售物业。它所占比例最大的是便利店(约占租金的18%),全方位服务的餐厅(占11%),汽车服务(占9%),速食餐厅(占9%)和家庭娱乐中心(占7%)。

这种故障值得注意的原因有两个。首先,可以说您可以将汽车服务和便利性合并为“加油站”类别,约占租金的27%,而其他三个可以合并为“餐厅”类别,占大约27%。因此,这两个广泛的部门合在一起占房地产投资信托业务的一半。在开始担心之前,请注意,所有这些类型的财产都与在线竞争有所隔离,因为它们是基于必要性和经验的。

因此,尽管National Retail的投资组合有些集中,但可以说它是理想的领域。现在增加了近99%的占用率,平均剩余租赁期限超过11年。而且请不要忘记,净租约方法的核心是,承租人要支付大部分经营物业的费用(如税金和维修费)。在当今的零售市场中,National Retail似乎拥有非常扎实的基础业务,在线购物的增长扰乱了曾经强大的利基市场。

但这不是好消息的结局。国家零售集团还拥有投资级资产负债表,并且连续三十年每年增加股息。同时,房地产投资信托基金调整后的运营资金(或FFO,大致类似于一家工业公司的收入)的派息比率约为70%左右。投资者应该喜欢他们在房东身上看到的一切。

很大的问题

标准普尔500

因此,很难否认国家零售公司是一家伟大的公司,在很长一段时间内都一直在给投资者带来丰厚的回报。但是,美中不足的是:股息收益率约为3.6%。尽管这比指数基金的约2%好得多,但它恰好接近该股票有史以来的最低收益率。这使我们得出了接近公司历史最高价的股票价格。

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