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由于商店的销售额为零因此在5到8个月内现金紧缩将进入百货商店

时间:2020-04-03 13:57:36 | 来源:

根据Cowen&Co上周的一份报告,由于COVID-19大流行,实体店可能会关闭数周,根据流动情况,百货公司只有五到八个月的时间(视情况而定),这成为流动性的风险因素。分析师表示,他们将流动性衡量为现金加周转金,相对于租金,劳动力,利息和承诺股息等关键成本而言。

实体收入为零时,JC Penney(假设每月电子商务收入为1.37亿美元)大约有八个月的可用现金,而Nordstrom(每月来自电子商务的收入为3.5亿美元),大约有七个月的可用时间-两家公司表现最好在那些Cowen研究过的

分析师在电子邮件评论中说,与此同时,梅西百货(每月有4.49亿美元的电子商务)拥有大约四个半月的可用现金,而科尔百货公司(每月有3.46亿美元的电子商务)拥有大约五个月的现金。。尽管多年来电子商务的增长已超过实体销售的增长,但实体商店仍然是主要的销售来源,尤其是百货商店。大流行造成的关闭是阻止大流行蔓延的一种方式,这对该细分市场构成了重大打击。

根据奥利弗·陈(Oliver Chen)领导的Cowen团队的说法,有很多方法可以扩展手头的现金。他们说,例如,由于劳动力约占销售额的10%,零售商可以通过各种方式减少支出,包括解雇员工,减少总部员工和高管的薪水以及减少商店员工的工作时间。

此外,零售商可以从外部帮助中受益,包括潜在的商业中断保险,未来120天的租金减免或通过“联邦对流动资金信贷额度的担保,薪金税延期纳税以及推迟或取消现有的关税征收措施,”他们还说。

零售开发公司SiteWorks总裁尼克·埃格兰尼(Nick Egelanian)表示,但流动性只是一个风险因素,如果不永久关闭船队的大部分,这些参与者都不会摆脱这种困境。恰当的例子:Cowen将JC Penney放在了首位。在Cowen的分析中,由于这些分析师的计算,到第四季度末,该公司的现金为3.86亿美元,外加14亿美元的左轮手枪(该零售商本月从中提取了12.5亿美元),剩下12.5亿美元。根据Cowen的说法,这家零售商在6月份到期的债务为1.05亿美元,而且还需要按季度偿还1055万美元的定期贷款。

但是,虽然JC Penney公司“确实有大量现金储备远远超过十亿美元,”它也面临着在几年一个数十亿美元的债务到期,根据Egelanian。他说,更多的是,它的处境艰难,这反映在上周其股价不到40美分。

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