寒潮过境羽绒服销售大好 国内复苏看涨国外品牌靠中国“续命”

　　北京气象台发布，1月6日起，受寒潮影响，北京地区将出现大风降温及持续低温天气。

　　1月6日18时31分，监测显示，北京气温跌至-17.1℃，已经打破21世纪以来北京气温最低纪录-17℃，目前，北京气温仍在继续下降，北京市气象台预计，6日夜间，北京最低气温或达-19℃。

　　寒潮过境羽绒服销售大好

　　最近，网上出现一张“羽绒服品牌鄙视链”，引发讨论。图片显示，一众国外品牌处于金字塔上层，只有波司登在中层一较高下，大多国产品牌则处于底层。

　　不管羽绒服品牌是否有鄙视链，寒冷对所有人一视同仁。

　　“北京今年真的是太冷了，后悔羽绒服穿早了，已经不知道穿什么更暖了。”北京东城区工作四年的小吴表示，“我自认为是抗冻的人，轻易不穿羽绒服，结果今年一个月以来羽绒服都没下身。”

　　随着寒潮而来的是羽绒服销量大增。

　　河南作为中国羽绒服主产地之一，今年的羽绒服行业火爆。据河南商报报道援引一位行业人士表示，10月到11月，一个月销量超过了去年全年。但羽绒服真正旺季（元旦至春节）还没到，预估届时极有可能再产生一倍的销售量。

　　国内羽绒服“龙头”波司登今年的业绩在纺织服装行业受疫情影响下滑的情况下，逆势增长。

　　1月5日，波司登港股公告公布，于2020/21财年前九个月，该集团品牌羽绒服业务板块较去年同期取得持续稳健增长，累计零售金额与2019/20财年同期比较取得25%以上的升幅，品牌羽绒服业务项下的其他品牌的累计零售金额与2019/20财年同期比较共取得40%以上的升幅。

　　波司登发布的2020年上半年业绩报告显示，截至2020年9月30日，营收46.6亿元，同比增长5.1%；归母净利润4.86亿元，同比增长41.8%。核心业务羽绒服表现靓丽，毛利率为47.8%，同比实现增长。

　　一到寒潮，就是羽绒服行业的热浪。

　　1月6日，波司登股价盘中最高价4.390港元/股，创下一年内年最高价，52周涨幅达到54.32%。据胡润百富榜显示，当前波司登国际控股有限公司董事局主席兼总裁高德康排名210位，财富250亿。

　　今年的快速入冬，已经让羽绒服市场在10月份就大涨一波。截至2020年10月，波司登股价已暴涨近40%，还在不断创下新高。

　　2017年至今，波司登的股价已经上涨超过4倍。据公司今年6月份发布的2019/2020财年财报，在截至2020年3月31日的财年，波司登收入同比上升17.4%至约121.91亿元；毛利同比增长21.7%至67.09亿元，毛利率同比上升1.9个百分点至55.0%。

　　国内复苏看涨国外品牌靠中国“续命”

　　华西证券1月4日发布的纺织服装行业周报表示，服装行业受冷冬催化，Q4有望超出预期。推荐太平鸟、海澜之家、森马服饰等，均有涉及羽绒服业务。

　　1月6日，中金公司研报上调波司登目标价25%至4.88港元，称2021财年前三季度零售额在高基数背景下仍表现出色，同时，冷冬预期加上农历新年延后，将为羽绒服销售提供更长的时间窗口。

　　国盛证券研报认为，当下旺季伊始，入冬提前+春节后置拉长服装销售旺季。同时提到消费者愿意为高品质产品支付溢价，波司登高单价产品占比从10%提升至30%。

　　10月以来，港股服装板块集体走高，李宁、特步国际、安踏体育等股价均呈现上涨趋势。A股也有上市公司涉及羽绒服业务，如日播时尚、三夫户外、美邦服饰、森马服饰、海澜之家、探路者等。

　　但国外品牌如加拿大鹅股票则一路连跌。当地时间1月5日，Canada Goose收于28.45美元每股，下跌2.23%。自2020年11月24日以来，加拿大鹅的市值已经累计蒸发了11.96亿美元（约合***77.18亿元）

　　BTIG将加拿大鹅(GOOS.US)的评级从“买入”评级下调至“卖出”。该行分析师表示“该公司第三季度的业绩可能无法达到普遍预期。冬季的结束以及随之而来的数字需求疲软导致的销售复苏乏力，将对该公司股票构成压力。”

　　加大那鹅希望有望寄托在中国市场。彭博社2020年11月5日报道，随着中国内地市场恢复增长，加拿大鹅销量复苏。加拿大鹅控股公司发布超预期收入数据，对于关键冬季销售季而言，（中国）控制住疫情十分及时。该公司首席执行官达尼·雷斯说：“我们即将进入销售旺季，这是个强劲背景。”

　　盘古智库高级研究员江瀚称，2020年以来，在这种席卷全球的疫情经济危机面前，中国却成为快速增长的市场，这是为什么加拿大鹅在其他市场萎缩，中国市场却可以实现快速推广的原因。

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